Vickram Vathulyas brev till aktieägarna, delårsrapport Q4 2025

Rekordhöga Q4- och helårsintäkter, stark ökning av pipeline, fortsatt momentum genom nya strategiska partnerskap och produktintäkter, nyckelrekrytering inom försäljningsledningen, expansion av säljteamet samt accelererad FoU

Högsta intäkterna ett fjärde kvartal hittills på 80,7 MSEK. Rekordintäkter för helåret på 304,1 MSEK, en ökning med 25% (+33% omräknat till föregående års valutakurs). Justerad EBITDA (AEBITDA) uppgick till 10,8 MSEK medan AEBITDA för helåret ökade med 31%.

Våra produktintäkter för helåret uppgick till 85,7 MSEK, en ökning med 13% jämfört med 2024 vid konstant valutakurs, samtidigt som vi fortsätter transformationen till att bli ett produktföretag. Vi fortsätter att förbättra lönsamheten och investera i nyckelområden. Vår pipeline, en viktig indikator för framtida intäkter, ökade med 64% till 453 MUSD under 2025, vilket bekräftar vårt starka värdeerbjudande till våra fokuskunder.

Sivers Wireless omsättning ökade med 35% 2025 och fortsätter skapa affärsmöjligheter inom våra nyckelsegment. Med en växande pipeline från amerikanska försvarsprojekt hos ALL.SPACE och det nya TRL6-godkännandet (Technology Readiness Level 6) från den amerikanska armén för deras användarterminaler, förväntar vi oss ökade produktleveranser under andra halvåret 2026.

Våra samarbeten med flera europeiska leverantörer av SATCOM-terminaler accelereras. Tre av dem går vidare till RFP-stadiet (Request For Proposal) med Sivers-baserade lösningar för IRIS2-satellitinfrastrukturprogrammet. Vi expanderade vår SATCOM-pipeline med Antenna Array-utvecklingspartnerskapet (1,5 MUSD) med Doosan Corp. Detta utökar vår tillgång till Korea, som är en ny bas för SATCOM-aktivitet. För att stödja denna växande pipeline finns nu våra utvecklingskit bestående av SATCOM-chip och antennpaneler tillgängliga för att accelerera kundernas designcykler och time-to-market. Vi nyttjar vårt strategiska partnerskap med Digikey för att bredda tillgången till kunder, och därmed vår pipeline.

Inom Fixed Wireless Access (FWA) ligger vårt projekt för Tier 1-telekomleverantören fortsatt i fas för att stödja lanseringen av deras produkt på marknaden i slutet av 2026. Vi har även erhållit betydande produktionsordrar (3 MUSD) för att stödja ytterligare en kund, Tachyon Networks, i utrullningen av FWA med vår 28 GHz trådlösa lösning. Vårt arbetssätt stödjer vår strategi att fokuserat öka intäktsmomentumet inom FWA.

Efter ett fantastiskt resultat under det första året är vi nu i slutskedet av att teckna avtal med US Chips Act för andra årets finansiering av programmet för elektronisk krigföring (EW) med ett belopp om 6,6 MUSD (20% högre än år 1). Vi förväntar oss att tillkännage kontraktstilldelningen inom kort. Dessutom expanderar vår försvarspipeline, utöver det pågående projektet med amerikanska Chips Act, med ett nytt kontrakt från en amerikansk Tier 1-leverantör till försvarsindustrin.

Vår Photonics-verksamhet växte med 8% under 2025, drivet av ökad produktförsäljning till våra “foundry-kunder”. Inom AI-datacenter befäster våra tekniska diskussioner med hyperscalers och tillverkare av pluggbara transceivrar vår bild av starka möjligheter för Sivers CW DFB-lasrar i det optiska interconnect-lagret (Scale-out). Ekosystemet behöver CW-lasrar för att implementera högre hastigheter för optisk interconnect inom Scale-Out, samt tillräcklig tillverkningskapacitet för lasrar. Detta då man förutser en utbudsbrist under de kommande två, tre åren, i takt med att utbyggnaden av AI-datacenter fortsätter i rasande takt.

Vi levererar för närvarande prover av våra CW DFB-lasrar till flera globala tillverkare av pluggbara transceivrar. I takt med att dessa samarbeten och utvärderingar fortskrider, förväntar vi oss att en del av dessa kunder kommer att fastställa produktionsplaner med Sivers lasrar från och med 2027. Vi ser även ett utökat intresse för CW DFB-laserarrayer för beräkning av Scale-Up-arkitekturer. POET utvärderar våra CW DFB-lasrar för deras utveckling av Optical Engine-produkter för ledande kunder. Vi fortsätter att genomföra kvalificering av våra lasrar på våra tillverkningsanläggningar för att uppnå produktionsläge för 2027.

En betydelsefull utveckling är att vår huvudkund inom fordons-LIDAR skalar upp produktionen med Sivers DFB-lasrar och optiska förstärkare från och med fjärde kvartalet 2026. Detta innebär potentiella intäkter i storleken 28-53 MUSD under perioden 2026-2030.

Vi utökar nu vårt försäljningsteam och accelererar vår FoU med en disciplinerad fördelning av vårt kapital. Vi har anställt Raymond Biagan, en erfaren försäljningsveteran inom branschen, för att hjälpa till att utöka vår pipeline och öka andelen prospekts som leder till kundavtal. Raymond förstärker nu vår försäljningsorganisation med viktiga rekryteringar i USA och Kina. Vidare adderar vi FoU-resurser i Bangalore för att komplettera våra team i Sverige och USA inom Wireless.

Vi har stärkt vår balansräkning via en återfinansiering med Bootstrap Europe till utmärkta villkor, vilket ersätter samtliga befintliga lån. Med det starka momentum vi nu etablerat under 2025 fortsätter vi vår positiva utveckling 2026. Vi har många fler spännande affärer på gång, en bra orderstock och ett starkt team på plats för att fortsätta genomföra vår långsiktiga strategiska plan.

Vickram Vathulya, VD